全球经济复苏动能分化，险资地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。

摘要：港股2024年的货币政策将力求避免被动的、港股滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。扫货六是推动银行更有意愿和能力去投放信贷资金。

鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，险资主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。三是扩大内需离不开真金白银的投入，港股降准、降息意味着会有更多资金流入投资和消费领域，以获取更高的投资回报和消费获得感。扫货2025年可能进一步降息200个基点。

险资2024年是实现十四五规划目标任务的关键一年。为更好地配合积极财政政策加力提效，港股2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，港股适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。

这不仅是财政政策资源投入带来的扩张，扫货同时也从中央财政的角度释放了积极信号，表达了政府在2024年要推动经济增长的决心和目标。

那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，险资无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。港股（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

去年底以来，扫货市场普遍预期2024年上半年央行可能会降准两次，每次0.25个百分点。险资2024年货币政策尤其需要更好地配合财政政策发力。

贷款利率下行可进一步降低企业的融资成本，港股尤其是中长期融资成本，减轻企业负担，从而更好地满足企业中长期的发展需求。另一方面，扫货如果房地产企业可获得的融资规模增加，扫货融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。